中国第三支柱个人养老金刚刚起步，发展潜力巨大。　　11月4日，人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发《个人养老金实施办法》；财政部、国家税务总局联合发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》；银保监会起草了《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》；证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（下称《暂行规定》)。这标志着中国个人养老金制度正式进入实施阶段。　　那中国个人养老金制度和美国IRA一样吗？美国第三支柱个人养老金包括五种类型，其中以传统IRA和罗斯IRA占绝对主导，传统IRA占比更是超过85%。IRA是美国个人退休账户IndividualRetirementAccount的简称，1974年由国会通过的《雇员退休收入保障法案》确立，开始时主要针对雇员。罗斯IRA则是上世纪90年代后期开始面向低收入人群的个人养老金计划。　　中美两国在个人养老金账户制、最高缴费限额、税优模式、投资决策和结果个人完全负责、养老金领取等方面有很多相同的地方。比较中国个人养老金账户与美国传统IRA可以发现：　　第一，在参保人方面，中国个人养老金账户目前仅覆盖还在交社保的劳动者；而IRA只要当年有需要报税的收入（earnedrevenue）,并且低于70.5岁都可以开设，其参保人范围更广。　　第二，美国IRA直接与社保账号【SSN】挂钩，中国则有个人养老金账户和资金账户两个互相绑定的账户。在资金账户开设方面，中国规定只有获批的商业银行可以为参保人开设资金账户；而传统IRA参保人可以在银行、证券公司、基金公司等开设，选择更多。　　第三，免税额度和时间范围不同。　　1.在缴费金额上，中国每个参保人年最高可免税金额统一是12000元。IRA则设置了两层限额：一是对不同的年龄设置最高限额，比如2021年规定小于50岁是6000美元，50岁及以上是7000美元，便于年老的人快速积累养老金；二是根据参保人收入、婚姻状况及配偶情况等，确定不同的缴费上限。　　2.在时间上，中国以自然年计，也就是今年的免税额度应该在2022年12月31日之前缴纳；IRA则采用美国的税务年度，一般可以延至下一年度的4月，比如2022年的免税额度大约在2023年4月18日之前缴纳即可。　　第四，关于投资，两国都有比较丰富的可供选择的类型，IRA资产目前的主流是基金，还有现金、债券、股票等，最为不同的是IRA可以投资比特币，当然对投资人和机构有相应要求。由于两国国民风险偏好和投资认知不同，对于个人养老金账户投资，偏向保守也是对参保人的一种保护。在投资产品上，美国除了机构资质，其余几乎完全市场化，而中国监管机构对于产品销售和收费的克制、让利于民等方面做了一些具体指引。　　第五，关于领取。　　1．在年龄方面，中国个人养老金领取与参保人是否进入退休状态相关；IRA则直接设定最低提取年龄是59.5岁，IRA还规定参保人最晚必须在72岁开始领取。　　2．在提前领取方面，两国都对特殊情况提前领取有一些示例。比如中国个人养老金可以在四种情况下提前领：1）完全丧失劳动能力；2）出国(境)定居；3）身故；4）国家规定的其他情形。IRA在此基础上还有额外几种情况可提前领取而不受惩罚，包括：首次购房；给自己、配偶、儿女或孙子的学费；符合条件的无补助的医疗费用账单；连续领取12周失业金的无业人士的医疗保险等。除特殊情况外，中国不允许提前领取个人养老金。IRA则可以，但要收取领取金额10%的罚款。所以看起来IRA的提前领取更宽松，这可能也与美国居民储蓄率低，遇到大笔消费时需要动用个人养老金积存有关。　　3．在领取金额上，中国没有具体规定，IRA则规定72岁之后每年必须支取的最低金额，支取不足部分需额外缴纳50%的税。　　第六，关于税收和税率：美国传统IRA和中国个人养老金一样，采用EET模式，即缴费在一定限额免税、投资收益免税，在领取时需要缴税。我们目前规定领取时统一税率3%，IRA则按领取当时的税率合并缴税。相比之下，中国更简单，税率更低；IRA运用税收均衡贫富的效应略强。　　第七，与二支柱的互通：美国第三支柱个人养老金的一大特色，是可以与第二支柱打通，也就是参保人可以将已经归为己有的企业年金部分的资金，从401（K）等账户转到IRA账户中。因为不能提现，所以这种互通使得美国IRA资金规模迅速扩大。　　最后，我们来看一下规模。在个人养老金账户实施办法下达之前，中国仅以税延保险和获批的养老理财产品为代表的个人养老金，规模不到千亿元，在三支柱中比重不到1%，占GDP更不到千分之一，参与人数非常有限。而在2021年底，超过37%的美国家庭持有个人养老金，IRA规模达到14万亿美元，占GDP比重超过60%。有养老金垫底，人们才会大胆消费。　　中国第三支柱个人养老金刚刚起步，从彼岸的实践，可以想象未来个人养老金发展的巨大潜力，以及中国人民对于高质量养老服务的追求。对比美国IRA计划，有助于进一步完善中国个人养老金制度，面对巨大时代机遇能做到前瞻布局、专业升维，从而构建具有中国特色的多支柱多层次并举的养老保障体系。（作者系北美精算师、上海融金聚科技有限公司董事长）